Piyasaların Dalgalanması Geçene Kadar Nakitinizi Para Piyasası Fonunda mı Saklıyorsunuz? Dikkatli Olun!
Son zamanlarda piyasalarda yaşanan dalgalanmaların yatışmasını beklerken nakdinizi bir para piyasası fonunda tutmak cazip gelebilir. Ancak, bu güvenli limanın maliyetli olabileceğini unutmamak önemlidir. Birçok para piyasası fonu hala yüksek gider oranlarına sahip ve bu durum yatırımcılar için beklenmedik bir yük oluşturabilir.
Gider oranı, bir fonun yönetim ücretlerini yüzde olarak ifade eder. Yatırım Şirketi Enstitüsü’ne (ICI) göre, ortalama para piyasası fonu ücreti %0,38’dir. Bu oran, %0,05 olan endeks hisse senedi yatırım fonu ortalama ücretinden oldukça yüksektir. Bu da, ortalama olarak, bir para piyasası fonunda tuttuğunuz her 10.000 dolar için yıllık 38 dolar ödeyeceğiniz, buna karşılık endeks hisse senedi yatırım fonunda bu tutarın 5 dolar olacağı anlamına gelir.
Yatırımcılar bu durumun farkında olmalı ve nakit tutmak için aşırı ödeme tuzağına düşmemelidir. Para piyasası fonu, Hazine bonoları ve mevduat sertifikaları gibi kısa vadeli, yüksek kaliteli borç senetlerine yatırım yapan bir yatırım fonu türüdür. Para piyasası fonları, yüksek likidite ve istikrarı hedeflemektedir.
Daha ucuz bir para piyasası fonu aramak kötü bir fikir olmasa da, bazı para yöneticileri insanların para piyasası fonlarını yalnızca kısa vadeli kullanmaları gerektiğini, aksi takdirde yaşlı ve kayıptan endişe duyan yatırımcılar için uygun olmayabileceğini belirtiyor.
Capital Choice of the Carolinas’ın başkanı ve CEO’su Ronnie Gilliken, "Eğer bunları kısa vadeli kullanmaktan daha fazlası için kullanıyorsanız, en büyük soygun gerçekleşiyor çünkü paranızı büyütmüyorsunuz" dedi. Gilliken, para piyasası fonu oranlarının tipik olarak kısa bir zaman dilimi içinde 72 Kuralı’nı yerine getirecek kadar yeterli olmadığını söyledi.
72 Kuralı, paranızı ikiye katlamanın ne kadar süreceğini tahmin etmek için kullanılır. Parayı ikiye katlamanın yaklaşık kaç yıl süreceğini bulmak için 72’yi faiz oranına (yüzde olarak) bölün. ICI Fact Book’un 2025 verilerine göre, para piyasası fonlarının ortalama getirisi şu anda yaklaşık %4,14 civarındadır.
Ancak para piyasası ücretlerine dikkat etmek gerekirken, yatırımcılar bir şeye yatırım yapıp yapmama kararını yalnızca ücretlere göre vermekten kaçınmalıdır, diyor Gilliken. Bunun yerine, insanların net getiriler üzerine odaklanması gerektiğini, aksi takdirde yüksek performans gösteren fonları başlangıçtan eleyebileceklerini söyledi.
Örneğin, Vanguard’ın ilk düşük maliyetli Vanguard 500 Endeks Fonu’nu başlattığı 1976’da 10.000 dolarlık bir yatırım düşünün. Fon, piyasaya sürüldüğünde %0,14’lük bir gider oranına sahipti ve bu oran şu anda %0,04’e düşmüştür. Bu yatırımı 2023’e kadar sürdürseydiniz, size 1.704.343 dolar kazandırırdı.
Bunu, paranın o dönemde mevcut olan beş ABD hisse senedi odaklı American Funds’a yatırılması halinde kazanacağınız 2.455.295 dolar ile karşılaştırın, diyor American Funds. Bunun bir net getiri olması nedeniyle, hisse senedi fonları için maksimum %5,75’lik satış ücretinin kesintisini de içerir, diyor American Funds.
Aradaki fark, bir şirketin hisselerini satın almadan önce, yatırım fonu şirketinden analistlerin şirketi ziyaret etmesi, CEO ve yönetim kurulu ile görüşmesi, şirketin mali tablolarını alması, bir fabrikayı veya üretim alanlarını gezmesi, rekabete karşı veri analizi yapması ve eğer yabancı bir ülkedeyse, siyasi riski ve mevzuatı değerlendirmesidir, diyor Gilliken.
"Bunların hepsi gider oranına dahil" dedi. "Bir endeks sadece olup bitenin bir termometresi" ancak her bir şirketi ayrı ayrı incelemiyor. "Şirket büyük ve endekste yer alıyor diye, mutlaka sahip olmanız gerektiği anlamına gelmez." Bazen, bazı uzmanlar, biraz daha yüksek bir gider oranı buna değer olabilir diyor.
Enerji şirketi Enron, S&P 500’de yer alıyordu ancak yaygın muhasebe sahtekarlığı, mali performansının yanlış beyan edilmesi ve milyarlarca dolarlık borcun gizlenmesi keşfedildikten sonra 2000’li yılların başlarında iflas etti, diye belirtti.
Ünlü Wharton işletme okulundan gelen araştırmalar da dahil olmak üzere, "aktif" yatırım yöneticilerinin genellikle yüksek ücretlerini haklı çıkarmak için yeterli kazananı seçemediklerini göstermiştir. Ancak, eğer yapabilen birini bulabilirseniz, bazen "tazminatımızı hak ediyoruz" diyor Gilliken.
Sonuç olarak, para piyasası fonları kısa vadeli nakit yönetimi için cazip bir seçenek olsa da, gider oranlarına dikkat etmek ve net getirileri göz önünde bulundurmak önemlidir. Yatırım kararları verirken sadece ücretlere odaklanmak yerine, kişisel yatırım hedeflerinize ve risk toleransınıza en uygun stratejiyi belirlemek önemlidir. Aktif yönetim ve endeks fonları arasındaki dengeyi kurmak, uzun vadeli finansal başarıya ulaşmanın anahtarı olabilir.
