Başlık: Amazon, Trump’ın Tarife Baskısıyla Karşı Karşıya: Üçüncü Taraf Satıcılar ve Karlılık Üzerindeki Etkiler
Amazon (AMZN.O), Trump yönetiminin e-ticaret işi üzerindeki tarife etkilerine ilişkin yatırımcı endişelerini gidermeye çalıştı, ancak şirketin küçük üçüncü taraf satıcılarının ezici vergiler karşısında işlerine devam etmelerini sağlamak için çok az seçeneği kalmış olabilir.
ABD Başkanı Trump, Çin’den yapılan ithalata %145 oranında gümrük vergisi uyguladı. Bu durum, Amazon, Walmart (WMT.N) ve Apple (AAPL.O) gibi şirketleri tedarik zincirlerini yeniden değerlendirmeye ve maliyetleri düşürmenin yollarını bulmaya zorladı.
Amazon, henüz talepte herhangi bir düşüş veya perakende ürünlerin ortalama satış fiyatlarında önemli bir artış görmediğini belirtti. Bazı kategorilerde alışverişlerin arttığı gözlemlendi.
CEO Andy Jassy, yatırımcılarla yapılan bir toplantıda, şirketin satıcılarıyla birlikte, mallara daha fazla tarife uygulanmasını önlemek amacıyla siparişleri ABD’ye daha erken taşımak için çalıştığını söyledi. "Üçüncü taraf satıcılarımız birçok ürünü öne çekti, böylece burada da stokları var… Fiyatları olabildiğince düşük tutmaya çalıştığımız için bunu teşvik ediyoruz," dedi Jassy.
Ancak analistlere göre stok yapmak sadece geçici bir çözüm. Müşteriler tarife etkilerinden kaçınmak için alışverişlerini artırdıkça, şirket ve satıcıları, stokları tükettikçe ve yeni siparişler verdikçe önümüzdeki aylarda fiyat artışlarından kaçınmakta zorlanabilirler.
D.A. Davidson analisti Gil Luria, "Altı aydan fazla stok yaptıklarını hayal edemiyorum," dedi. "Önümüzdeki altı ayı atlatırsak ve hala bugünkü kadar belirsizsek… o zaman Amazon’un daha az kabul edilebilir önlemler alması gerekecek. Daha yüksek fiyatların geçmesine izin vermek, marjları yapısal olarak düşürmek ve satıcılarını daha düşük marjları emmeye zorlamak zorunda kalacak."
Apple ve Amazon’un yanı sıra Qualcomm (QCOM.O), Samsung (005930.KS) ve Intel (INTC.O) gibi günlük tüketicilere yönelik ürünler sunan şirketler için tarifeler, Microsoft (MSFT.O) ve Alphabet’in (GOOGL.O) Google’ı gibi rakiplerine karşı girdikleri yarışta onları geriye atabilecek bir krize dönüştü.
Amazon hisseleri Cuma günü yaklaşık %1 düştü. iPhone üreticisi Apple’ın hisseleri ise, tarifelerin değişmemesi durumunda Haziran ayında sona eren çeyrek için yaklaşık 900 milyon dolar maliyet ekleyeceğini tahmin etmesi üzerine neredeyse %4 düştü. Apple CEO’su Tim Cook, şirketin tedarik zincirinde büyük değişiklikler yapılacağını açıkladı.
Amazon’un karlarını destekleyen AWS bulut işi, genellikle e-ticaret işindeki dalgalanmalara karşı bir siper görevi görüyor. Ancak Microsoft’un Azure bulut işinin beklentileri aşan performansının ardından, bu segmentin ilk çeyrekteki performansı yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı.
Küresel ETF ihracatçısı GraniteShares’in CEO’su Will Rhind, "Yatırımcıların bulut işlerinden yüksek beklentileri vardı, Microsoft ve Google’ın sonuçları bunu pekiştirdi ve Amazon’un AWS’si için beklentileri yükseltti," dedi. "Ama hala bunun harika bir iş olduğunu ve hala büyüdüğünü düşünüyorum," diye ekledi.
Amazon’un tarife sorunları, sadece büyük vergilerden ibaret değil. 2 Mayıs’ta yürürlüğe giren de minimis uygulaması (düşük maliyetli, doğrudan müşterilere gönderilen ürünlerin vergisiz olarak ABD’ye girmesini sağlayan bir ticaret muafiyeti) bazı üçüncü taraf satıcıları ve Çin’den mal gönderen Haul işi üzerinde büyük bir etki yaratması bekleniyor.
Bu geri çekilme şimdiden kendini göstermeye başladı. Reuters’in haberine göre, bazı satıcılar şimdiden Temmuz ayındaki Amazon Prime Day gibi büyük indirim etkinliklerine katılmamayı planlıyor.
Amazon’un üçüncü taraf satıcı hizmetlerinden elde ettiği gelir büyümesi, döviz kurunun etkisi hariç tutulduğunda, ilk çeyrekte yarıdan fazla azalarak %7’ye geriledi. Üçüncü taraf satıcı hizmetleri, şirketin gelirinin yaklaşık dörtte birini oluşturuyor. Amazon, ikinci çeyrek için toplam satış tahminlerini Wall Street tahminlerinin üzerinde belirlese de, temel karlılık görünümü beklentilerin altında kaldı.
Amazon, satıcılarının maliyetleri düşürmesini kolaylaştırıp kolaylaştırmadığı veya şirketin bu etkinin bir kısmını emip emmeyeceği konusunda herhangi bir ayrıntı vermedi.
TECHnalysis Research Başkanı ve baş analisti Bob O’Donnell, "Bunun en kötüsü 3. ve 4. çeyrekte yaşanacak. Şu anda herkes kısa vadeli oyunlar oynuyor çünkü başka ne yapacağını bilmiyor," dedi.
